У пользователя может быть несколько заказов в orders и несколько возвратов в refunds. Вы соединили orders и refunds по user_id и посчитали SUM(refund_amount). Что наиболее вероятно произойдёт с суммой и почему?

Внутри одного пользователя заказы и возвраты комбинируются, образуя пары «каждый с каждым». В результате один и тот же возврат попадает в несколько строк и учитывается несколько раз в SUM(refund_amount). Чтобы исправить, нужно предварительно агрегировать одну из сторон до user_id либо соединять по более точному ключу, например order_id. Это классическая ошибка раздувания при JOIN по неполному ключу.