Как посчитать Burn Multiple в SQL

Зачем Burn Multiple

David Sacks (Craft Ventures) ввёл метрику для оценки SaaS efficiency. Простая: «сколько $ burn нужно, чтобы получить $1 Net New ARR?». Меньше 1 — efficient growth. Больше 3 — burning a lot for not much growth.

Формула David Sacks

Burn Multiple = Net Burn / Net New ARR

Net Burn — quarterly cash burn. Net New ARR — добавленный ARR за quarter (с учётом churn).

Базовый расчёт

Данные: pnl_quarterly(quarter, net_burn, new_arr, churn_arr, expansion_arr).

SELECT
    quarter,
    net_burn,
    new_arr,
    expansion_arr,
    churn_arr,
    (new_arr + expansion_arr - churn_arr) AS net_new_arr,
    net_burn::NUMERIC / NULLIF(new_arr + expansion_arr - churn_arr, 0) AS burn_multiple
FROM pnl_quarterly
WHERE quarter >= '2026-01-01'
ORDER BY quarter;

Интерпретация

David Sacks proposes: «raise capital, build product, repeat». Hot SaaS — <1.5.

Тренды

SELECT
    quarter,
    burn_multiple,
    LAG(burn_multiple) OVER (ORDER BY quarter) AS prev_quarter,
    burn_multiple - LAG(burn_multiple) OVER (ORDER BY quarter) AS qoq_change
FROM (
    SELECT
        quarter,
        net_burn::NUMERIC / NULLIF(new_arr + expansion_arr - churn_arr, 0) AS burn_multiple
    FROM pnl_quarterly
) x
ORDER BY quarter;

Частые ошибки

Ошибка 1. Net Burn vs Gross Burn. Use Net Burn (expenses - revenue). Gross overestimates.

Ошибка 2. Net New ARR vs Gross. Net = new + expansion - churn - contraction. Не gross new.

Ошибка 3. One-time costs. Если Q включил one-time charge (legal settlement), burn искажён. Adjust.

Ошибка 4. Cross-quarter timing. ARR added в Q1 от S&M Q4. Match timing.

Ошибка 5. Negative Net New ARR. Если churn > new — Burn Multiple отрицательный / undefined. Critical signal.

Связанные темы

• Как посчитать burn rate в SQL
• Как посчитать runway в SQL
• Как посчитать ARR Growth в SQL
• Как посчитать Magic Number в SQL

FAQ

Какой Burn Multiple ok?

<1.0 — top-tier. 1.5-2 — acceptable. >3 — issue.

Burn Multiple vs Magic Number?

Burn Multiple — про cash efficiency. Magic Number — sales efficiency. Связаны.

Annual или Quarterly?

Quarterly — стандарт по David Sacks. Annual — smoother trend.

Burn Multiple > 3 — что делать?

1. Cut burn (operating expenses). 2) Improve sales conversion. 3) Reduce churn. 4) Re-evaluate go-to-market.

Public companies использовать?

Less relevant — они profitable. Private growth-stage — yes.